En la primera entrega del año de la Encuesta Citibanamex que realiza con especialistas económicos para conocer las expectativas de los principales indicadores del país, destaca que el PIB de México habría caído 8.8% en el 2020 derivado de la contingencia por Covid-19. Para 2021, la estimación del consenso para el crecimiento del PIB se mantiene sin cambios en 3.5%. Estos son sus principales resultados:
• El consenso espera que los recortes a la tasa de política se reanuden en febrero de 2021. De los 31 participantes de la Encuesta Citibanamex de Expectativas, 77% de ellos (24/31) anticipa que el próximo movimiento en la tasa de política de Banxico será una disminución de 25pb en febrero de 2021. La tasa de fondeo todavía se espera en 3.75% al cierre de año y en 4.00% a finales de 2022, ambas estimaciones sin cambios con respecto a nuestra última encuesta.
• Las expectativas de tipo de cambio se mantienen estables para 2021. La estimación del consenso para el USD/MXN al cierre de 2021 es de 20.30, igual que en la encuesta previa. Para el cierre de 2022, la expectativa para el peso se ubica ahora en 20.70 unidades por dólar, menor al nivel de 20.92 esperado en nuestra encuesta de la 2Q de diciembre.
• El consenso pronostica que la inflación general anual fue de 3.2% en la 1Q de enero. Los encuestados estiman que en la primera quincena de enero el INPC creció 0.39% q/q, lo que implica 3.21% anual, por arriba del 3.08% registrado en las dos semanas anteriores. Para la inflación subyacente, los analistas esperan una tasa quincenal de 0.17%, o 3.77% anual, ligeramente menor que la de 3.80% observada hace quince días.
• Para enero en su conjunto, los analistas anticipan que la inflación general anual será de 3.2%. El pronóstico del consenso para la inflación general de enero es de 0.53% mensual o 3.20% anual, ligeramente por arriba del 3.15% de diciembre. Para la inflación subyacente, los encuestados estiman un aumento de 0.30% mensual o 3.78% anual, levemente por debajo del 3.80% registrado en diciembre.
• Las expectativas de inflación general al cierre de 2021 y 2022 permanecen sin cambios respecto a nuestra encuesta anterior en 3.60% y 3.50% anual, respectivamente. En cuanto a la inflación subyacente, el consenso continúa proyectando que cierre 2021 en 3.50%, mientras que su estimación correspondiente para finales de 2022 también se mantuvo sin cambios en 3.41%.
• Las expectativas de crecimiento aumentaron ligeramente para 2020. El pronóstico mediano es ahora -8.8% desde el -9.0% esperado en las últimas dos encuestas. Esta es la mayor estimación (menor contracción) desde la 2Q de junio. Para 2021, la estimación del consenso para el crecimiento del PIB se mantiene sin cambios en 3.5%. Los analistas esperan que el PIB se expanda en 2.7% en 2022, estimación ligeramente mayor a la de 2.5% de la encuesta anterior de Citibanamex.
